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Encuesta de expectativas empresariales de Exante: Principales resultados

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87 % opina que la situaci√≥n econ√≥mica es peor que un a√Īo atr√°s

EMILIANO COTELO (EC): Exante dio a conocer ayer los resultados de su Encuesta de Expectativas Empresariales. Se trata de un relevamiento que recoge la opinión de unos 300 ejecutivos de empresas nacionales y multinacionales sobre la situación económica, el clima de negocios y las perspectivas de sus propias empresas. 

¬ŅCu√°les son las principales conclusiones? Lo conversamos con la economista Tamara Schandy.

Tamara, inauguraron esta primera edici√≥n de la Encuesta de Expectativas Empresariales en un momento muy particular, en plena crisis del coronavirus. ¬ŅC√≥mo afect√≥ esta coyuntura de emergencia sanitaria a la evaluaci√≥n que hacen los empresarios sobre la situaci√≥n econ√≥mica?¬†

TAMARA SCHANDY (TS): Como era esperable, la enorme mayor√≠a de los ejecutivos consultados opin√≥ que la situaci√≥n econ√≥mica es peor que un a√Īo atr√°s. El porcentaje concreto de quienes opinan as√≠ fue 87 %. En el √ļltimo relevamiento de expectativas empresariales que hab√≠amos hecho (en octubre del a√Īo pasado) hab√≠a tambi√©n muchas respuestas negativas, pero no llegaban a sumar 70 %.

Cuando les preguntamos específicamente por el impacto del coronavirus en sus empresas, las respuestas apuntan a un impacto severo, pero también relativamente transitorio. El 90 % dijo que su empresa se verá afectada y 2 de cada 3 de los ejecutivos consultados dijeron que esperan una caída de sus ventas de al menos 10 % como consecuencia de la crisis sanitaria. Sin embargo y por lado positivo, destaco que la mayoría (el 67 % específicamente) sostuvo que espera que los impactos duren 6 meses o menos. 

Y en t√©rminos m√°s generales y siguiendo en esta misma l√≠nea positiva, destaco tambi√©n cuando les consultamos sobre las perspectivas la econom√≠a uruguaya, el 52 % espera una mejora en el pr√≥ximo a√Īo. Un 16 % espera que la situaci√≥n econ√≥mica est√© m√°s o menos igual y un 33 % que est√© peor, pero aclaro que ya ten√≠amos un porcentaje similar de ‚Äúpesimistas‚ÄĚ en la encuesta de octubre del a√Īo pasado.¬†

EC: En su informe tambi√©n mencionan que a pesar de esta coyuntura recesiva que estamos atravesando en estas semanas, las empresas perciben una incipiente mejora del clima de negocios. ¬ŅPodemos repasar esos n√ļmeros?¬†

TS: Por supuesto. Nuestro equipo hace muchos a√Īos que viene haciendo una medici√≥n sistem√°tica del clima de expectativas empresariales y haciendo las mismas preguntas en cada edici√≥n de la encuesta. En forma progresiva desde 2010 pero m√°s acentuada a partir de 2015, se hab√≠a visto un deterioro fuerte de la evaluaci√≥n que hac√≠an los ejecutivos del clima de negocios. El a√Īo pasado, en particular, menos del 15 % dec√≠a que era ‚Äúbueno o muy bueno‚ÄĚ, m√°s del 30 % dec√≠a que era ‚Äúmalo‚ÄĚ y el resto opinaba que era ‚Äúregular‚ÄĚ. En esta medici√≥n, los que opinan que es ‚Äúbueno o muy bueno‚ÄĚ subieron a 32 %. Sigue habiendo un 28 % que dijo que es ‚Äúmalo o muy malo‚ÄĚ, pero las respuestas positivas se duplicaron y los que dicen que es ‚Äúregular‚ÄĚ bajaron de 56 % a 39 %.¬†

Una posible hip√≥tesis es que esto tiene que ver con el cambio de gobierno, pero no pedimos fundamentaci√≥n de las respuestas. Destaco que es adem√°s un giro consistente con la respuesta a otras preguntas de la encuesta. Por ejemplo, a pesar de que hemos ingresado en un contexto de recesi√≥n severa, las proyecciones de PIB que manejan los ejecutivos para el mediano plazo (les preguntamos por ‚Äúdentro de 3 o 4 a√Īos‚ÄĚ, justamente para salir de la mirada de corto plazo), tambi√©n mejoraron.

EC:¬† ¬ŅCu√°n grande es esa mejora?¬†

TS: Es moderada. Y la proyecci√≥n en s√≠ es moderada. En promedio, los ejecutivos esperan que la econom√≠a crezca a un ritmo de 2,3 % anual ‚Äúen 3 o 4 a√Īos‚ÄĚ. Pero si miramos la distribuci√≥n de las respuestas, el porcentaje de quienes contestan que el PIB va a crecer menos de 2 % bajo en unos 15 puntos porcentuales respecto al relevamiento de octubre, mientras que subieron los que esperan que crezca entre 2 % y 3 % y entre 3 % y 4 %.¬†

EC: ¬ŅQu√© visi√≥n recogieron entre los ejecutivos sobre el panorama de empleo en sus empresas? Te lo pregunto porque es un tema particularmente sensible en la actualidad, con casi 200.000 solicitudes de seguro de desempleo desde mediados de marzo.¬†

TS: Hace tiempo ven√≠amos viendo empresarios muy reticentes a contratar m√°s, a√ļn en tiempos en los que la econom√≠a presentaba algunas se√Īales de mayor dinamismo. En esta oportunidad, el coronavirus parece reforzar la tendencia. Quienes esperan que el empleo en su empresa sea mayor dentro de un a√Īo son solo el 11 % de los ejecutivos consultados; un 50 % espera niveles similares y el restante 39 % de hecho espera operar con una dotaci√≥n menor.¬†¬†

EC: ¬ŅY c√≥mo afect√≥ el coronavirus a los planes de inversi√≥n?¬†

TS: Esa es otra dimensi√≥n en la cual hay cambios severos. El 76 % prev√© una reducci√≥n del presupuesto de inversi√≥n este a√Īo, con casi la mitad sosteniendo que el recorte va a ser de 25 % o m√°s.¬†

Eso es consistente con el tipo de desafíos que mencionaron las empresas en la encuesta: mejorar la rentabilidad en el corto plazo y la readecuación de la actividad en un marco de crisis sanitaria son los dos factores más mencionados como principales desafíos. Lo primero lo mencionó el 70 % de los empresarios en su top 3 de desafíos, lo segundo lo mencionó el 60 %. En este momento, están lejos las preocupaciones por nuevas inversiones, por incorporación de tecnología o por expansión de la capacidad. 

EC: Ustedes tambi√©n suelen medir la evaluaci√≥n que hacen los ejecutivos sobre la gesti√≥n del gobierno y las expectativas que tienen en materia de pol√≠tica econ√≥mica. ¬ŅQu√© destacar√≠an en ese plano en esta edici√≥n de la encuesta?

TS: La aprobaci√≥n de los primeros pasos del gobierno de Lacalle Pou (as√≠ lo preguntamos) es muy positiva (m√°s del 90 % aprueba), pero obviamente es una medici√≥n muy singular. En pr√°cticamente todo el mundo est√°n midiendo mejor las encuestas de evaluaci√≥n de los gobernantes en este momento de crisis sanitaria. En Uruguay las encuestas de opini√≥n p√ļblica que relevan la aprobaci√≥n de la gesti√≥n del gobierno tambi√©n marcan niveles muy positivos para esta nueva administraci√≥n (aunque sin alcanzar umbrales tan altos como los que encontramos en esta encuesta).¬†

Respecto a la pol√≠tica econ√≥mica, nuestras preguntas esta vez refirieron a 2021, una vez pasada la crisis sanitaria. El mayor destaque es que los ejecutivos siguen descontando que habr√° ajuste fiscal. En la √ļltima encuesta un 95 % esperaba que hubiera medidas en ese sentido y en esta oportunidad ese porcentaje se mantiene arriba de 90 %. En otras √°reas de pol√≠tica econ√≥mica son menos extendidas las expectativas de modificaci√≥n de la l√≠nea del gobierno, pero respecto al relevamiento de octubre pasado igual aumentan en forma relevante las expectativas de cambios en materia de pol√≠tica salarial y de inserci√≥n internacional. Por ejemplo, en materia de inserci√≥n internacional, el 71 % espera cambios, cuando en octubre ese porcentaje era de 54 %.¬†

EC: ¬ŅQu√© lectura hicieron ustedes en Exante de todos estos resultados? Not√© que hac√≠as bastante hincapi√© en algunos mensajes ‚Äúpositivos‚ÄĚ que aparecen en la encuesta.

TS: Hay un poco de todo. Destacaba más lo positivo porque quizás es lo menos obvio en este momento. 

El deterioro en la visión sobre la coyuntura actual está muy alineado con la severidad de los impactos económicos de la crisis sanitaria que empiezan a ser medibles en varios indicadores parciales disponibles en nuestro país. Era muy esperable encontrar respuestas negativas respecto a la situación económica, a los planes de inversión, incluso respecto a lo que hace al mercado de trabajo (donde en realidad hace tiempo recogemos ya un panorama bastante sombrío). 

Como decía al principio, destacamos como positivo que en general hay una visión de que los efectos serán más bien transitorios. Es muy bienvenida también la incipiente mejora en la evaluación del clima de negocios, aunque no hay que perder de vista que todavía tenemos muchas respuestas críticas y que a nivel de agenda económica hay mucho por hacer para poder sostener o profundizar una mejora de expectativas empresariales.Y sobre todo para lograr que eso redunde en más inversión y en más empleo, cosa que hoy luce bastante distante. 

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Foto: Exante